Qu’est-ce qu’un contrat à terme ?

Un contrat à terme de gré à gré, souvent abrégé en contrat à terme de gré à gré, est un contrat d’achat ou de vente d’un actif à un prix spécifique à une date future déterminée. Comme le contrat à terme fait référence à l’actif sous-jacent qui sera livré à la date spécifiée, il est considéré comme un type de produit dérivé.

Les contrats à terme peuvent être utilisés pour bloquer un prix spécifique afin d’éviter la volatilité des prix. La partie qui achète un contrat à terme s’engage dans une position longue, et la partie qui vend un contrat à terme s’engage dans une position courte. Si le prix de l’actif sous-jacent augmente, la position longue en profite. Si le prix de l’actif sous-jacent diminue, la position courte en profite.

Résumé

Un contrat à terme de gré à gré est un accord entre deux parties pour échanger une quantité spécifique d’un actif contre un prix préétabli à une date spécifique dans le futur.

Les contrats à terme de gré à gré sont très similaires aux contrats à terme de gré à gré, mais il existe des différences essentielles.

Une position longue à terme est avantageuse lorsque, à la date d’échéance/expiration, le prix de l’actif sous-jacent a augmenté, tandis qu’une position courte à terme est avantageuse lorsque le prix de l’actif sous-jacent a baissé.

 

Comment fonctionner les contrats à terme ?

Les contrats à terme comportent quatre éléments principaux à prendre en compte. Ces quatre éléments sont les suivants :

  • Actif : Il s’agit de l’actif sous-jacent qui est spécifié dans le contrat.
  • Date d’expiration : Le contrat devra avoir une date d’expiration lorsque l’accord sera réglé, que l’actif sera livré et que le livreur sera payé.
  • Quantité : Il s’agit de la taille du contrat, qui indique la quantité spécifique en unités de l’actif acheté et vendu.
  • Prix : Le prix qui sera payé à la date d’échéance/expiration doit également être spécifié. Il s’agit également de la devise dans laquelle le paiement sera effectué.

Les forwards ne sont pas négociés sur des bourses centralisées. Il s’agit plutôt de contrats personnalisés, de gré à gré, qui sont créés entre deux parties. À la date d’expiration, le contrat doit être réglé. Une partie livrera l’actif sous-jacent, tandis que l’autre partie paiera le prix convenu et prendra possession de l’actif. Les contrats à terme peuvent également être réglés en espèces à la date d’expiration plutôt que de livrer l’actif sous-jacent physique.

 

A quoi servent les contrats à terme ?

Les contrats à terme sont principalement utilisés pour se couvrir contre des pertes potentielles. Ils permettent aux participants de bloquer un prix dans le futur. Ce prix garanti peut être très important, surtout dans les secteurs qui connaissent couramment une grande volatilité des prix. Par exemple, dans l’industrie pétrolière, la conclusion d’un contrat à terme pour vendre un nombre spécifique de barils de pétrole peut être utilisée pour se protéger contre d’éventuelles fluctuations à la baisse des prix du pétrole. Les contrats à terme sont aussi couramment utilisés pour se couvrir contre les variations des taux de change lors d’achats internationaux importants.

Les contrats à terme peuvent également être utilisés à des fins purement spéculatives. Cette utilisation est moins courante que celle des contrats à terme, car les contrats à terme sont créés par deux parties et ne peuvent être négociés sur des bourses centralisées. Si un spéculateur pense que le prix au comptant futur d’un actif sera supérieur au prix à terme actuel, il peut prendre une position longue à terme. Si le prix au comptant futur est supérieur au prix contractuel convenu, il en tirera un bénéfice.

 

Quelle est la différence entre un contrat à terme de gré à gré et un contrat à terme standardisé ?

Les contrats à terme de gré à gré et les contrats à terme standardisés sont très similaires. Ils impliquent tous deux un accord sur un prix et une quantité spécifique d’un actif sous-jacent à payer à une date précise dans le futur. Il existe toutefois quelques différences essentielles :

Les forwards sont des contrats personnalisés et privés conclus entre deux parties, tandis que les futures sont des contrats standardisés négociés sur des bourses centralisées.

Les contrats à terme de gré à gré sont réglés à la date d’expiration entre les deux parties, ce qui signifie que le risque de contrepartie est plus élevé qu’avec les contrats à terme qui ont des chambres de compensation.

Les contrats à terme de gré à gré sont réglés à une seule date, la date d’expiration, alors que les contrats à terme standardisés sont évalués quotidiennement à la valeur du marché, ce qui signifie qu’ils peuvent être négociés à tout moment où la bourse est ouverte.

Étant donné que les forwards sont réglés à une seule date, ils ne sont généralement pas associés à des marges initiales ou à des marges de maintien comme les contrats à terme.