Qu’est-ce qu’un instrument financier ?

Les instruments de trésorerie

Les instruments de trésorerie sont des instruments financiers dont la valeur est directement influencée par la situation des marchés. Parmi les instruments de trésorerie, on distingue deux types : les titres et les dépôts, et les prêts.

• Les titres : Un titre est un instrument financier qui a une valeur monétaire et qui est négocié sur le marché boursier. Lorsqu’il est acheté ou négocié, un titre représente la propriété d’une partie d’une société cotée en bourse.

• Dépôts et prêts : Les dépôts et les prêts sont considérés comme des instruments de trésorerie car ils représentent des actifs monétaires ayant une sorte d’accord contractuel entre les parties.

Les instruments dérivés

Les instruments dérivés sont des instruments financiers dont la valeur est déterminée à partir d’actifs sous-jacents, tels que des ressources, des devises, des obligations, des actions et des indices boursiers.

Les cinq exemples les plus courants d’instruments dérivés sont les accords synthétiques, les contrats à terme, les futures, les options et les swaps. Ils sont examinés plus en détail ci-dessous.

• Accord synthétique de change SAFE : Un SAFE est un accord qui garantit un taux de change spécifié pendant une période de temps convenue.
• Forward : Un forward est un contrat entre deux parties qui implique des produits dérivés personnalisables dans lequel l’échange a lieu à la fin du contrat à un prix spécifique.
• Future : Une future est une transaction dérivée qui prévoit l’échange de produits dérivés à une date future déterminée à un taux de change prédéterminé.
• Options : Une option est un accord entre deux parties dans lequel le vendeur accorde à l’acheteur le droit d’acheter ou de vendre un certain nombre de produits dérivés à un prix prédéterminé pendant une période déterminée.
• Swap de taux d’intérêt : Un swap de taux d’intérêt est un accord dérivé entre deux parties qui implique l’échange de taux d’intérêt où chaque partie accepte de payer d’autres taux d’intérêt sur leurs prêts dans des devises différentes.

Instruments de change

Les instruments de change sont des instruments financiers représentés sur le marché des changes et se manifestent principalement dans des accords de change et des produits dérivés.

En ce qui concerne les accords de change, ils peuvent être répartis en trois catégories.

1. Au comptant : Il s’agit d’un accord de change dans lequel l’échange effectif de devises a lieu au plus tard le deuxième jour ouvrable après la date initiale de l’accord. Il est appelé “spot” car l’échange de devises se fait “sur place” (délai limité).
2. Contrats à terme : Un accord de change dans lequel l’échange effectif de devises est effectué “à terme” et avant la date effective du besoin convenu. Il est avantageux en cas de fluctuation des taux de change qui changent souvent.
3. Swap de devises : Un swap de devises désigne l’acte d’acheter et de vendre simultanément des devises avec des dates de valeur spécifiées différentes.

Classes d’actifs des instruments financiers

Outre les types d’instruments financiers énumérés ci-dessus, les instruments financiers peuvent également être classés en deux catégories d’actifs. Les deux catégories d’actifs des instruments financiers sont les instruments financiers basés sur la dette et les instruments financiers basés sur les actions.

Instruments financiers fondés sur l’endettement

Les instruments financiers basés sur l’endettement sont classés comme des mécanismes qu’une entité peut utiliser pour augmenter le montant du capital d’une entreprise. Les exemples incluent les obligations, les débentures, les hypothèques, les bons du Trésor, les cartes de crédit et les lignes de crédit (LOC).

Ils constituent un élément essentiel de l’environnement commercial car ils permettent aux entreprises d’accroître leur rentabilité grâce à la croissance du capital.

Instruments financiers fondés sur des actions

Les instruments financiers fondés sur des actions sont classés comme des mécanismes qui servent de propriété légale d’une entité. Les exemples incluent les actions ordinaires, les obligations convertibles, les actions privilégiées et les droits de souscription transférables.

Ils permettent aux entreprises d’accroître leur capital sur une plus longue période que les instruments financiers fondés sur l’emprunt, mais présentent l’avantage que le propriétaire n’est pas responsable du remboursement d’une quelconque dette.

Une entreprise qui possède un instrument financier fondé sur des actions peut choisir d’investir davantage dans cet instrument ou de le vendre lorsqu’elle le juge nécessaire.

Les instruments financiers peuvent également être divisés en deux catégories : complexes et non complexes

Instruments financiers complexes

Les instruments financiers complexes nécessitent des connaissances approfondies pour que les traders puissent les négocier avec succès. Les instruments financiers complexes les plus couramment négociés sont les produits dérivés. Il peut s’agir de contrats à terme et d’options.

Instruments financiers non complexes

Les instruments financiers non complexes peuvent être négociés sans nécessiter de grandes connaissances spécialisées. Dans certains cas, ils ne nécessitent qu’un investissement initial avec l’aide d’un gestionnaire de fonds qui effectue les investissements en votre nom.

Les instruments financiers non complexes comprennent les actions ou les titres de participation, ainsi que les titres de créance et certains types de fonds de placement.

Les titres de participation sont des actions de sociétés, tandis que les titres de créance comprennent les obligations d’État et de sociétés. Les titres de créance peuvent également désigner des actions privilégiées et des formes de titres garantis, tels que les titres de créance garantis.

Les fonds d’investissement comprennent les fonds spéculatifs et les fonds communs de placement. Ce sont tous des instruments qui permettent aux investisseurs de mettre en commun leur argent sous la responsabilité d’un spécialiste, le gestionnaire du fonds. En général, le gestionnaire du fonds prend des décisions d’investissement au nom des investisseurs.

Quel est l’autre appellation des instruments financiers à terme ?

Les actifs sous-jacents des instruments financiers à terme sont les devises étrangères, les indices boursiers et les taux d’intérêt. Également baptisés les contrats financiers à terme, ils ont également été récemment introduits pour des actions individuelles, des indices à base étroite et des fonds négociés en bourse. Les contrats à terme financiers expirent chaque trimestre en mars, juin, septembre et décembre, ce qui explique en partie ce que l’on appelle le triple jour de sorcellerie qui se produit le troisième vendredi de ces mois, lorsque les options, les options sur indices et les contrats à terme expirent tous, cela entraîne une augmentation des achats et des ventes et, par conséquent, une volatilité accrue ce jour-là. Auparavant, ces titres expiraient au cours de la même heure – c’est pourquoi on l’appelait l’heure de la triple sorcellerie – mais les règles ont été modifiées pour que les expirations aient lieu tout au long de la journée afin de réduire la volatilité.

Les contrats financiers à terme sont négociés sur des marchés financiers à terme strictement réglementés et supervisés, tels que Eurex (Bourse européenne), CBOT (Chicago Board of Trade) ou CME (Chicago Mercantile Exchange). L’échange garantit le règlement et élimine le risque de contrepartie pour les participants au marché. Il s’agit du risque de défaut qui se produirait dans une transaction comparable sans l’intervention d’une bourse, par exemple si l’un des partenaires commerciaux n’est pas en mesure de remplir ses obligations.

La bourse émet des contrats à terme et spécifie dans les spécifications des contrats respectifs, entre autres, le tick size (la plus petite variation de prix possible) et la date d’expiration des différents contrats d’un contrat à terme. Dans le cas du (mini) DAX Future, par exemple, il y a quatre contrats dont les dates d’expiration sont fixées peu après 13 heures, le troisième vendredi du troisième mois de chaque trimestre (mars, juin, septembre et décembre). De nombreuses options et d’autres contrats à terme expirent également à l’heure dite des trois sorcières.

Les contrats à terme sur devises font partie du marché des changes qui comprend également les devises étrangères, les options sur les contrats à terme sur devises et les opérations de change à terme. Le marché des changes fonctionne 24 heures par jour, 5 jours par semaine.                      

Un marché des changes existe parce que des personnes, des entreprises, des pays et d’autres organisations veulent ou ont besoin de la devise d’un pays particulier afin d’acheter des produits ou des services de ce pays ou de recevoir de l’aide ou des investissements d’étrangers. Par exemple, l’économie européenne est aujourd’hui largement basée sur l’euro, et si un Américain se rend en Europe, il aura besoin d’euros pour payer ses biens et services. Il devra donc convertir les dollars américains qu’il a reçus dans son pays en euros pour les dépenser en Europe.

Pourquoi tant d’instruments financiers ?

Comme nous le savons tous, la nécessité est la mère de toutes les inventions, et il en va de même pour les instruments financiers. Chaque instrument financier a un objectif différent et répond à un besoin spécifique de l’investisseur. Par exemple, les investisseurs qui préfèrent la sécurité au rendement peuvent placer leurs fonds dans des obligations. Les obligations sont moins risquées et plus sûres, mais elles offrent des rendements inférieurs à ceux que l’on peut attendre des actions.

De même, l’investissement sur le marché des devises dépend également du choix et de l’objectif de l’investisseur. Par exemple, d’un point de vue commercial, il est préférable d’investir dans les devises car cela permet aux investisseurs de couvrir le risque de change. D’un autre côté, les obligations et les actions peuvent s’avérer meilleures que les devises lorsque l’objectif est d’économiser des fonds pour la retraite.

Pour résumer :

Selon la définition des normes comptables internationales (IAS), les instruments financiers sont tout “contrat qui donne lieu à un actif financier d’une entité et à un passif financier ou à un instrument de capitaux propres d’une autre entité”. Un instrument financier peut être tout document qui représente un actif pour une partie et un passif pour une autre. Il peut s’agir d’un contrat ou d’un document comme une obligation, une action, une lettre de change, un contrat à terme ou d’options, un chèque, une traite, etc. Les instruments financiers ont une valeur monétaire et sont juridiquement exécutoires. On peut également créer, modifier et échanger de tels instruments, qui représentent un accord contraignant entre deux ou plusieurs parties.