Qu’est-ce que le marché monétaire ?

Les grandes entreprises ayant des besoins de trésorerie à court terme peuvent emprunter sur le marché directement par l’intermédiaire de leur courtier, tandis que les petites entreprises disposant de liquidités excédentaires peuvent emprunter par l’intermédiaire de fonds communs de placement du marché monétaire.

Il convient aussi de noter que les investisseurs individuels qui souhaitent profiter du marché monétaire peuvent investir par le biais de leur compte bancaire monétaire ou d’un fonds commun de placement monétaire. Un fonds commun de placement du marché monétaire est un fonds géré par des professionnels qui achète des titres du marché monétaire pour le compte d’investisseurs individuels.

Fonctions du marché monétaire

Le marché monétaire contribue à la stabilité et au développement économique d’un pays en fournissant des liquidités à court terme aux gouvernements, aux banques commerciales et à d’autres grandes organisations. Les investisseurs disposant d’un excédent d’argent dont ils n’ont pas besoin peuvent le placer sur le marché monétaire et percevoir des intérêts

Voici les principales fonctions du marché monétaire :

Financement du commerce

Le marché monétaire fournit un financement aux commerçants locaux et internationaux qui ont un besoin urgent de fonds à court terme. Il permet d’escompter des lettres de change, ce qui fournit un financement immédiat pour payer des biens et des services.

               Les négociants internationaux bénéficient des marchés d’escompte. En outre, le marché monétaire met également des fonds à la disposition d’autres unités de l’économie telles que l’agriculture et les petites industries.

Les politiques de la banque centrale

La banque centrale est chargée d’orienter la politique monétaire d’un pays et de prendre des mesures pour garantir un système financier sain. Grâce au marché monétaire, la banque centrale peut remplir efficacement sa fonction d’élaboration de la politique.

Par exemple, les taux d’intérêt à court terme sur le marché monétaire représentent les conditions prévalant dans le secteur bancaire et peuvent guider la banque centrale dans l’élaboration d’une politique de taux d’intérêt appropriée. En outre, les marchés monétaires intégrés aident la banque centrale à influencer les sous-marchés et à mettre en œuvre ses objectifs de politique monétaire.

Croissance des industries

Le marché monétaire offre un moyen facile pour les entreprises d’obtenir des prêts à court terme pour financer leurs besoins en fonds de roulement. En raison du volume important des transactions, les entreprises peuvent connaître des pénuries de liquidités liées à l’achat de matières premières, au paiement des employés ou à d’autres dépenses à court terme.

Grâce aux effets de commerce et aux billets de trésorerie, elles peuvent facilement emprunter de l’argent à court terme. Bien que les marchés monétaires ne fournissent pas de prêts à long terme, ils influencent le marché des capitaux et peuvent également aider les entreprises à obtenir des financements à long terme. Le marché des capitaux fixe ses taux d’intérêt en fonction du taux d’intérêt en vigueur sur le marché monétaire.

L’autosuffisance des banques commerciales

Le marché monétaire fournit aux banques commerciales un marché prêt à l’emploi où elles peuvent investir leurs réserves excédentaires et gagner des intérêts tout en maintenant leur liquidité. Les placements à court terme, tels que les lettres de change, peuvent facilement être convertis en espèces pour soutenir les retraits des clients.

               En outre, lorsqu’elles sont confrontées à des problèmes de liquidité, elles peuvent emprunter à court terme sur le marché monétaire, au lieu d’emprunter à la banque centrale. L’avantage de cette solution est que le marché monétaire peut appliquer des taux d’intérêt plus bas sur les prêts à court terme que ceux appliqués par la banque centrale.

Types d’instruments négociés sur le marché monétaire

Plusieurs instruments financiers sont créés pour les prêts et les emprunts à court terme sur le marché monétaire, ils comprennent :

Les bons du Trésor

Les bons du Trésor sont considérés comme les instruments les plus sûrs car ils sont émis avec une garantie totale des gouvernements. Ils sont émis régulièrement par le Trésor publique d’un pays pour refinancer les bons du Trésor arrivant à échéance ainsi que financer les déficits d’un gouvernement. Ils ont une échéance d’un, trois, six ou douze mois.

               Les bons du Trésor sont vendus avec une décote par rapport à leur valeur nominale, et la différence entre le prix d’achat décoté et la valeur nominale représente le taux d’intérêt. Ils sont achetés par des banques, des courtiers, des investisseurs individuels, des fonds de pension, des compagnies d’assurance et d’autres grandes institutions.

Certificat de dépôt (CD)

Un certificat de dépôt (CD) est émis directement par une banque commerciale, mais il peut être acheté par l’intermédiaire de sociétés de courtage. Il est assorti d’une date d’échéance allant de trois mois à cinq ans et peut être émis dans n’importe quelle dénomination.

               La plupart des CD offrent une date d’échéance et un taux d’intérêt fixes La plupart des CD offrent une date d’échéance et un taux d’intérêt fixes, et ils sont assortis d’une pénalité en cas de retrait avant la date d’échéance. 

Les effets de commerce

Les billets de trésorerie sont des prêts non garantis émis par de grandes institutions ou sociétés pour financer des besoins de trésorerie à court terme, tels que les stocks et les comptes créditeurs. Il est émis avec un escompte, la différence entre le prix et la valeur nominale du papier commercial constituant le profit de l’investisseur.

               Seules les institutions ayant une cote de crédit élevée peuvent émettre des billets de trésorerie, et ils sont donc considérés comme un investissement sûr. Les billets de trésorerie sont émis en coupures de 100 000 dollars et plus. Les investisseurs individuels peuvent investir sur le marché des billets de trésorerie de manière indirecte, par le biais de fonds du marché monétaire. Les billets de trésorerie ont une date d’échéance comprise entre un mois et neuf mois.

Acceptation bancaire

Une acceptation bancaire est une forme de dette à court terme qui est émise par une entreprise mais garantie par une banque. Elle est créée par un tireur, donnant au porteur les droits sur l’argent indiqué sur son visage à une date déterminée. Elle est souvent utilisée dans le commerce international en raison des avantages qu’elle procure à la fois au tireur et au porteur.

               Le détenteur de l’acceptation peut décider de la vendre sur un marché secondaire, et les investisseurs peuvent profiter de ce placement à court terme. La date d’échéance se situe généralement entre un mois et six mois après la date d’émission.

Les accords de mise en pension

Un accord de rachat est une forme d’emprunt à court terme qui implique la vente d’un titre avec un accord pour le racheter à un prix plus élevé à une date ultérieure. Il est couramment utilisé par les négociants en titres publics qui vendent des bons du Trésor à un prêteur et s’engagent à les racheter à un prix convenu à une date ultérieure.

               La Réserve fédérale achète des accords de mise en pension pour réguler la masse monétaire et les réserves des banques. La date d’échéance des accords varie du jour au lendemain à 30 jours ou plus.